佰維存儲(chǔ)：24年業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”，持續(xù)受益AI眼鏡千億市場(chǎng)增量

　　當(dāng)DeepSeek在全球火爆出圈，當(dāng)人形機(jī)器人能扭秧歌又能跑馬拉松，當(dāng)AI眼鏡成為嘉賓演講的脫稿神器……不可否認(rèn)，一個(gè)AI全面加持的新時(shí)代已經(jīng)漸行漸近。

　　AI帶來的未來市場(chǎng)空間會(huì)有多大？目前，這還是一個(gè)極其考驗(yàn)想象力的問題，但行業(yè)紅利的爆發(fā)已毋庸置疑。而憑借前瞻的布局與精準(zhǔn)的卡位，一些細(xì)分賽道上的龍頭公司已然受益，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。

　　佰維存儲(chǔ)就是其中一家。作為半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司，佰維存儲(chǔ)在4月29日晚間披露的年報(bào)顯示，2024年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.95億元，同比增長(zhǎng)86.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.61億元，同比增長(zhǎng)125.82%，較2023年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。更亮眼的是，公司剔除股份支付費(fèi)用后歸母凈利潤(rùn)是4.99億元，同比大幅增長(zhǎng)201.18%。

　　價(jià)格與銷量的“戴維斯雙擊”

　　在投資市場(chǎng)，有個(gè)經(jīng)典投資策略叫“戴維斯雙擊”，意思就是買入低估值（低PE）的具有成長(zhǎng)潛力的優(yōu)質(zhì)公司，待公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)（EPS提升）和市場(chǎng)估值修復(fù)（PE上升）后賣出，通過EPS與PE的乘數(shù)效應(yīng)實(shí)現(xiàn)超額收益。

　　如果說，經(jīng)營(yíng)一家公司也有“戴維斯雙擊”，這“雙擊”或許可以拆解為：產(chǎn)品價(jià)格的提升，以及產(chǎn)品銷量的上升。

　　2024年，佰維存儲(chǔ)就實(shí)現(xiàn)了“戴維斯雙擊”。佰維存儲(chǔ)表示，2024年的高增長(zhǎng)，在于公司緊緊把握存儲(chǔ)行業(yè)上行機(jī)遇，大力拓展國(guó)內(nèi)外一線客戶，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)與業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)突破，產(chǎn)品銷量同比大幅提升；同時(shí)，受益于行業(yè)復(fù)蘇，產(chǎn)品價(jià)格同比回升。

　　佰維存儲(chǔ)通過長(zhǎng)期的技術(shù)積累與市場(chǎng)開發(fā)，產(chǎn)品與品牌競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商中市場(chǎng)份額位居前列，并已進(jìn)入各細(xì)分領(lǐng)域國(guó)內(nèi)外一線客戶供應(yīng)體系，營(yíng)收保持高速增長(zhǎng)。在手機(jī)領(lǐng)域，公司嵌入式存儲(chǔ)產(chǎn)品已進(jìn)入OPPO、傳音控股、摩托羅拉、HMD、ZTE、TCL等知名客戶；在PC領(lǐng)域，公司SSD產(chǎn)品目前已經(jīng)進(jìn)入聯(lián)想、Acer、HP、同方等國(guó)內(nèi)外知名PC廠商；在國(guó)產(chǎn)PC領(lǐng)域，公司是SSD產(chǎn)品的主力供應(yīng)商，占據(jù)優(yōu)勢(shì)份額；在智能穿戴領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已進(jìn)入Meta、Rokid、雷鳥創(chuàng)新等國(guó)內(nèi)外知名AI/AR眼鏡廠商，Google、小天才、小米等國(guó)內(nèi)外知名智能穿戴廠商的供應(yīng)鏈體系；在企業(yè)級(jí)領(lǐng)域，公司企業(yè)級(jí)產(chǎn)品已通過中國(guó)移動(dòng)AVAP測(cè)試、20余家CPU平臺(tái)和OEM廠商的互認(rèn)證測(cè)試，與國(guó)內(nèi)L6平臺(tái)廠家建立合作關(guān)系，并已通過多家互聯(lián)網(wǎng)廠商的審廠，為后續(xù)企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作打下基礎(chǔ)；在車規(guī)領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已在國(guó)內(nèi)頭部車企及Tier1客戶量產(chǎn)。

　　搭上AI眼鏡快車道，后市可期

　　佰維存儲(chǔ)深耕半導(dǎo)體存儲(chǔ)領(lǐng)域多年。在萬物互聯(lián)的當(dāng)下，佰維存儲(chǔ)在AI手機(jī)、AI PC、AI眼鏡等AI端側(cè)的精準(zhǔn)布局，正讓公司搭上AI浪潮，走上發(fā)展快車道。

　　以AI眼鏡為例，佰維存儲(chǔ)已成為Ray-Ban Meta 、Rokid、雷鳥等國(guó)內(nèi)外AI眼鏡品牌存儲(chǔ)芯片的核心供應(yīng)商。其中，佰維存儲(chǔ)ePOP存儲(chǔ)芯片深度植入全球“銷冠”Ray-Ban Meta眼鏡的產(chǎn)品供應(yīng)鏈。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年全球智能眼鏡出貨量同比大增210%，首次突破200萬臺(tái)大關(guān)，其中，Meta獨(dú)占60%以上的市場(chǎng)份額。此前，Meta創(chuàng)始人扎克伯格亦透露，Ray-Ban Meta 2024全年銷量超過100萬副。RayBan母公司EssilorLuxottica（依視路陸遜梯卡）首席執(zhí)行官Francesco Milleri則稱，正擴(kuò)大Meta智能眼鏡產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2026年年底將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1000萬副。從2024年的100萬副，到2026年的1000萬副，Ray-Ban Meta正在勾畫“兩年十倍”的驚人藍(lán)圖！

　　據(jù)IDC報(bào)告測(cè)算，國(guó)內(nèi)AI眼鏡市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2030年將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，規(guī)模達(dá)到1200億元量級(jí)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為35%，此外據(jù)中信證券研報(bào)顯示，在智能眼鏡的成本結(jié)構(gòu)中，存儲(chǔ)占據(jù)了較大的價(jià)值量，占比達(dá)7%。因此，到2030年存儲(chǔ)芯片在AI眼鏡領(lǐng)域中對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)體量有近84億。作為存儲(chǔ)芯片市占率居前，且是諸多AI眼鏡廠商的核心存儲(chǔ)供應(yīng)商，佰維存儲(chǔ)將充分受益此次爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來業(yè)績(jī)可期。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024 年，佰維存儲(chǔ)在AI新興端側(cè)領(lǐng)域的營(yíng)收超過10億元，同比增長(zhǎng)約294%。公司在其2025年一季度報(bào)告中表示，2025年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入有望同比增長(zhǎng)超過500%！

　　高研發(fā)投入，保持長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力

　　對(duì)于佰維存儲(chǔ)而言，AI時(shí)代的到來，是發(fā)展的機(jī)遇，但技術(shù)迭代瞬息萬變，要保持長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力，則必須不斷提升自身的硬科技實(shí)力。

　　2024年，佰維存儲(chǔ)在存儲(chǔ)解決方案研發(fā)、芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)封測(cè)和測(cè)試設(shè)備等領(lǐng)域不斷加大研發(fā)投入，全年研發(fā)投入共計(jì)44，743.21萬元，較上年同期的19，745.16萬元，同比大增78.99%。截至2024年末，佰維存儲(chǔ)研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到898人，同比增長(zhǎng)31.48%；公司研發(fā)人員數(shù)占公司員工總數(shù)量的43.21%，同比增加5.76個(gè)百分點(diǎn)。

　　高研發(fā)投入正為佰維存儲(chǔ)加固護(hù)城河。截至2024年年末，佰維存儲(chǔ)已取得404項(xiàng)境內(nèi)外專利和53項(xiàng)軟件著作權(quán)，其中包括150項(xiàng)發(fā)明專利、185項(xiàng)實(shí)用新型專利、69項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利。2024年新增申請(qǐng)發(fā)明專利138項(xiàng)，新增授權(quán)發(fā)明專利55項(xiàng)。

　　各種突破性成果也隨之涌現(xiàn)。2024年，佰維存儲(chǔ)第一款國(guó)產(chǎn)自研主控eMMC（SP1800）成功量產(chǎn)，SP1800為客戶提供了高性能、高可靠、多元化應(yīng)用場(chǎng)景的存儲(chǔ)解決方案，可應(yīng)用于智能穿戴、手機(jī)、車規(guī)等各方面，目前已送樣國(guó)內(nèi)某頭部客戶，實(shí)測(cè)關(guān)鍵指標(biāo)性能和功耗滿足客戶需求，已進(jìn)入小批量生產(chǎn)環(huán)節(jié)。

　　同時(shí)，佰維存儲(chǔ)正在開發(fā)UFS（SP9300）國(guó)產(chǎn)自研主控，將采用業(yè)界領(lǐng)先的架構(gòu)設(shè)計(jì)，以提升自身在AI手機(jī)、AI穿戴、AI智駕等領(lǐng)域的高端存儲(chǔ)解決方案的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　此外，佰維存儲(chǔ)以控股子公司廣東芯成漢奇半導(dǎo)體技術(shù)有限公司作為實(shí)施主體，推進(jìn)晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目。該項(xiàng)目于2024年4月被列入廣東省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將于2025年下半年投產(chǎn)，屆時(shí)將為客戶提供整套的存儲(chǔ)+先進(jìn)封裝測(cè)試綜合解決方案。與單一提供存儲(chǔ)或封測(cè)服務(wù)的同行相比，佰維存儲(chǔ)通過晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目構(gòu)建晶圓級(jí)封裝能力，一方面可以滿足先進(jìn)存儲(chǔ)封裝需求，為公司研發(fā)和生產(chǎn)先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品構(gòu)建技術(shù)基礎(chǔ)，提供相關(guān)封裝產(chǎn)能；另一方面可以與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)協(xié)同，服務(wù)客戶對(duì)于存算合封業(yè)務(wù)的需求，在各種終端應(yīng)用多元化的AI時(shí)代，可以更加靈活的為客戶提供方案和服務(wù)，行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。

　　佰維存儲(chǔ)表示，公司以“存儲(chǔ)賦能萬物智聯(lián)”為使命，致力于成為全球一流的存儲(chǔ)與先進(jìn)封測(cè)廠商。未來，佰維存儲(chǔ)將不斷深化研發(fā)封測(cè)一體化布局，延伸價(jià)值鏈條，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶提供更加高效高質(zhì)的存儲(chǔ)解決方案。